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6 - [Cas pratique] Un LBO sans impact sur la trésorerie : le cas de Néothermie

Didier Postel, Daf de Néothermie, revient sur son expérience du LBO.

Sous LBO, le ou les fonds d'investissement qui détiennent la société sont très attentifs à la génération de cash de l'entreprise, qui constitue le principal indicateur de rentabilité. Or, les éventuelles remontées de dividendes impactent la trésorerie de l'entreprise.

D'autres stratégies sont parfois privilégiées, comme dans le cas de Néothermie, une PME spécialisée dans les travaux d'installation d'équipements thermiques et de climatisation. " Dans notre cas, l'intérêt du fonds est de vendre la société après cinq ou six ans avec un multiple beaucoup plus élevé pour générer des plus-values. Le cash est donc réinvesti dans l'entreprise, et la gestion de la trésorerie ne subit aucun effet négatif ", rapporte Didier Postel, le Daf.

Antoine Pietri