Affacturage : un levier de financement de la trésorerie devenu incontournable ?

L'affacturage, souvent perçu comme une simple cession d'actifs, nécessite une gestion rigoureuse et continue. Les créances clients, par nature dynamiques, évoluent constamment avec l'arrivée de nouveaux clients et les variations de solvabilité des débiteurs. « Notre rôle de courtier ne se limite donc pas à la structuration initiale, mais s'étend à la performance opérationnelle de la solution. Ce suivi nécessite une forte composante IT pour garantir l'adéquation entre les flux financiers attendus et réalisés, et identifier rapidement les écarts éventuels », explique Salomon Journo Head of Credit Risk Solutions chez WTW.

Affacturage : analyse des risques crédits

Les sociétés d'affacturage, dont le modèle économique repose sur le financement plutôt que sur l'analyse des risques crédits, s'appuient systématiquement sur l'assurance-crédit. « Cette dernière permet aux factors de sélectionner les factures éligibles au financement tout en optimisant leurs fonds propres, conformément aux exigences de solvabilité », précise-t-il.

En tant que courtier, WTW a pour mission de structurer des solutions d'affacturage, les mettre en oeuvre et en assurer le suivi opérationnel. « Nous intervenons comme intermédiaire entre le client qui cède ses factures, le factor qui les finance et l'assureur crédit qui couvre le risque d'impayé. Notre rôle central consiste à maximiser le financement des créances présentes dans l'ERP du client et cédées au factor », détaille Salomon Journo.

L'objectif principal est d'optimiser le taux de financement des créances. « Pour une facture de 100 000 euros par exemple, nous visons à obtenir un financement le plus proche possible du montant nominal, idéalement entre 95 % et 100 %. Cette optimisation passe d'abord par la maximisation des limites de crédit et de la couverture de l'assureur crédit, afin de rendre éligible un maximum de créances au financement », analyse-t-il.

La gestion des déperditions, un enjeu crucial

Un aspect crucial concerne la gestion des déperditions potentielles. « Celles-ci peuvent provenir de problèmes d'identification entre l'ERP et le factor pouvant se chiffrer à plusieurs dizaines de % de l'encours à financer. Pour des ETI avec des lignes de financement allant de 30 à 150 millions d'euros, cet écart représente un impact financier significatif. Grâce à notre intervention et à l'outil développé, nous parvenons à améliorer le taux de financement de 10 à 15 points, avec pour cible de le porter au minima au dessus de 90 %, contre une moyenne de 75-80 % pour les clients non accompagnés », souligne l'expert.

Une amélioration de la trésorerie

L'impact financier de cette solution est significatif en termes d'apport de trésorerie pour les entreprises. « Cette amélioration du financement constitue l'élément central de notre proposition de valeur », ajoute Salomon Journo. En effet, lorsque les entreprises cèdent leurs factures dans le cadre d'un contrat d'affacturage, elles ne reçoivent généralement pas l'intégralité du montant nominal. « Par exemple, sur une base de 100 factures, une entreprise pourrait ne recevoir que 85 en financement, les 15 restantes n'étant pas financées pour diverses raisons (absence de couverture crédit, fonds de réserve, etc.). De plus, le factor prélève directement des frais sur la balance, ce qui complexifie la gestion comptable ».

Pour pallier ses écarts de financement, WTW a noué un partenariat exclusif avec la fintech Afakto, spécialisée gestion de l'affacturage et le pilotage des flux financiers en temps réel. « Cet outil permet précisément de suivre tous les éléments du montant des frais facturés, à la cohérence avec le contrat signé, aux montants mis en réserve pour couvrir les non-valeurs. Cette transparence est cruciale, car elle permet aux entreprises de comprendre exactement où se situent les écarts et d'agir en conséquence », indique-t-il.

L'ambition est d'offrir une solution complète « alliant notre expertise traditionnelle en structuration et placement avec une dimension IT performante. Cette approche intégrée nous permet de garantir une optimisation du financement tout en assurant une visibilité et un contrôle accru sur les flux financiers », précise l'expert. D'ailleurs, le lien intrinsèque entre affacturage et assurance-crédit constitue un élément clé de ce partenariat. « Les premiers résultats de ce partenariat sont déjà très encourageants. Notre premier client a été intégré en septembre 2024. À l'occasion du premier anniversaire de notre collaboration en septembre prochain, nous officialiserons ces résultats prometteurs. Cette première année d'existence démontre déjà l'efficacité de notre approche partenariale », conclut-il.