87 % des fonds immobiliers ont une stratégie ESG

Taxinomie, SFDR, Article 29 de la Loi Energie-Climat, ... avec ces nouvelles réglementations, quelles sont les grandes tendances dans les pratiques ESG et ISR des fonds immobiliers?

L'édition* 2023 de l'étude menée par l'Association française des Sociétés de Placement Immobilier (ASPIM) et de l'Observatoire de l'Immobilier Durable (OID) confirme que l'ESG est devenu incontournable dans la stratégie des fonds immobilier. Ainsi, 87 % des fonds étudiés ont une stratégie ESG contre 81 % en 2022 et 81 % ont des objectifs associés (68 % en 2022). Les raisons? Une réglementation toujours plus poussée.

Les bénéfices de l'article 29 de la Loi française Energie-Climat

En premier lieu, l'article 29 de la Loi française Energie-Climat qui impose des exigences de reporting extra-financier, notamment en termes d'alignement climat et de biodiversité, aux fonds et aux entités dont le montant total des encours dépasse 500 millions d'euros, contribue à une meilleure prise en compte des thématiques climat et biodiversité. Ainsi, 72 % d'entre eux s'engagent à la réduction des émissions de gaz à effet de serre, en augmentation de 5 points par rapport à l'année dernière. En complément, aujourd'hui 78 % des fonds assujettis utilisent un indicateur de reporting sur la biodiversité. Enfin, l'analyse des risques physiques des fonds sur leur patrimoine est réalisée aujourd'hui par 63 % des fonds, soit plus de 10 points par rapport à l'année précédente.

Une hausse des classifications SFDR

Le Règlement Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) instaure des règles communes de reporting extra-financier aux acteurs des marchés financiers, avec une classification des fonds en fonction de leur stratégie en matière de durabilité. L'année 2023 a marqué l'entrée en vigueur d'un reporting quantitatif sur les principales incidences négatives pour les produits Article 8 & 9, selon le communiqué de presse.

La part des fonds ne déclarant pas de classification a significativement diminué depuis 2022 : désormais la quasi-totalité des fonds immobiliers grand public étudiés présentent leur classification SFDR. La part en valeur des fonds classés Article 8 hybride a fortement augmenté. En effet, ces fonds sont largement plébiscités, représentant aujourd'hui 39 % des fonds (en valeur). La part fonds classés Article 9 avec un objectif d'investissement durable est restée relativement stable. Elle représente 25 % des fonds en valeur. Au total, c'est désormais 2/3 des encours associés aux fonds immobiliers grand public qui poursuivent un objectif d'investissement durable, partiellement ou sur la totalité de leur portefeuille.

Les effets de la Taxinomie européenne

Avec la Taxinomie européenne, aujourd'hui, 58 % des fonds classés Article 8 et 8 hybride déclarent un engagement taxinomique et 100 % les fonds classés Article 9. Au-delà de l'engagement, les pourcentages d'alignement effectifs présentés dans les rapports annuels moyens demeurent assez faibles : 2 % d'alignement réel moyen en termes de market value, 5 % en termes de CA et 2 % en termes de CAPEX (dépenses d'investissement).

Et le label ISR ?

Le Label ISR Immobilier est devenu incontournable pour les fonds immobiliers. Aujourd'hui, 64 fonds grand public sont labellisés ISR représentant 58% du marché. Ce label permet de valoriser les fonds engagés dans une démarche ESG. La grille d'analyse composée de critères ESG comporte désormais une moyenne de 45 indicateurs. 91% des fonds poursuivent une stratégie dite Best-in-Progress, démarche permettant aux gestionnaires de mettre en valeur l'amélioration de la performance ESG de leurs actifs. Enfin, 77% des fonds publient leur politique d'engagement vis-à-vis des parties prenantes, en progression de 12 points par rapport à 2022.

*Cette étude est le résultat d'une analyse de 120 fonds immobilier grand public représentant 83% du marché (en valeur) pour comprendre leurs pratiques ESG en lien avec les nouvelles règlementations (Taxinomie, SFDR, Article 29 de la Loi Energie-Climat) ;